圣贝拉：高端月子中心的“爱马仕”，上市之路能否一帆风顺？

元描述：圣贝拉，一家主打高端月子中心的企业，备受明星和知名投资机构青睐，准备登陆港股市场。然而，这家看似光鲜的企业却面临着高额成本、盈利能力不足等问题。本文将深入剖析圣贝拉的商业模式、盈利状况以及未来发展前景，探讨高端月子中心市场是否真的如想象中那般“钱途无量”。

引言：

戚薇、唐艺昕、吉娜... 一众女明星的“产后修养地”、腾讯、高榕资本等明星投资机构纷纷看好的“香饽饽”，圣贝拉——这家主打高端月子中心的企业，即将踏上港股上市的征程。然而，看似光鲜的“爱马仕”背后，却藏着高昂的运营成本、持续亏损的尴尬现实。这家备受瞩目的企业，究竟能否凭借“高端”二字，在竞争激烈的月子中心市场中杀出一条血路，并顺利完成上市目标呢？本文将深入剖析圣贝拉的商业模式、盈利状况以及未来发展前景，带你揭开高端月子中心市场的“真相”。

圣贝拉：高额收费背后的“奢华陷阱”？

圣贝拉成立于2017年，主打月子中心、家庭护理服务及女性健康功能性食品三大业务板块，其中月子中心是其核心业务，贡献了八成以上的营收。截至2024年6月中旬，圣贝拉共拥有59家高端月子中心，包括圣贝拉、BellaIsla及小贝拉三个品牌。

圣贝拉的核心品牌——“圣贝拉”主打超高端路线，目前共有21家门店，主要布局在北上广深等一线城市和部分新一线城市。 这些门店坐落于北京半岛酒店、上海外滩华尔道夫酒店、广州文华东方酒店、深圳莱佛士酒店等高端酒店，并以限量服务和一梯一户的布局来营造稀缺性和私密性。

然而，圣贝拉的“奢华”也体现在高昂的价格上。 顾客坐月子期间的套餐服务价格从18.88万元到76.88万元不等，影响价格的因素包括服务天数、房间面积、房型和景观。以最基础的18.88万元套餐为例，28天的服务天数，平均每天的费用是6742元，这也与圣贝拉招股书中披露的数据大致接近。

圣贝拉宣称其服务区别于普通月子中心，主打24小时护士制服务，并提供增值的产康服务。 这些服务确实吸引了部分追求高品质、高标准的客户，但同时也带来了高昂的人力成本。

持续亏损：圣贝拉的“光鲜”背后

尽管圣贝拉的收费高昂，但其盈利能力却不容乐观。2021年至2023年，圣贝拉三年累计亏损7.73亿元。 即使经调整后，2021年和2022年圣贝拉仍处于亏损状态，2023年才实现盈利，但公司表示未来无法保证盈利。

圣贝拉称亏损的主要原因是向投资者发行的金融工具公允价值出现亏损、月子中心快速扩张带来的巨大开支以及酒店租金成本高昂。 招股书显示，2021年至2023年，圣贝拉的租赁及相关成本（包括使用权资产折旧）分別为7120万元、1.23亿元、1.26亿元，占同期公司营收比例分别为27%、26%及22.5%。

除了高额的酒店租金，人力成本也是圣贝拉的一大支出。 2021年—2023年，圣贝拉人力成本总额分别为5490万元、1.09亿元及1.22亿元。圣贝拉采用24小时护士制服务，每间房间配备两名持证护士轮班，这意味着每位护士都需要付出比一般工作更高的精力和体力。此外，圣贝拉还强调其护理人员均经过专业培训，并非普通月嫂或育儿嫂，这也增加了人力成本。

月子中心市场：机遇与挑战并存

圣贝拉的上市之路，也折射出月子中心市场的发展趋势。近年来，随着人们生活水平的提高，对专业化月子服务的追求也越来越高，高端月子中心市场规模持续增长。

弗若斯特沙利文报告显示，2018年至2023年间，中国内地月子中心行业的市场规模发展迅速，复合年增长率为22.7%。 特别是高端市场板块的增长率高于大众市场板块，预计未来将继续保持这种趋势。

但另一方面，月子中心，尤其是高端月子中心，也面临着高成本、高获客成本和盈利能力不稳定的挑战。 许多月子中心，包括圣贝拉，都面临着持续亏损的压力。

在市场竞争日益激烈的情况下，圣贝拉能否凭借“高端”定位和明星效应，成功突围，实现盈利并顺利上市，仍然是一个未知数。

圣贝拉的未来：机遇与风险并存

圣贝拉的上市之路充满了机遇和挑战。

机遇方面：

  • 高端月子中心市场规模持续增长： 随着人们收入水平的提高以及对专业化月子服务的重视，高端月子中心市场将继续保持增长。

  • 明星效应和品牌效应： 圣贝拉积累了一定的品牌知名度和明星效应，这将有利于其吸引高端客户。

  • 多元化业务： 圣贝拉除了月子中心业务，还拥有家庭护理服务和女性健康功能性食品业务，这将有利于其拓展新的业务增长点。

风险方面：

  • 高昂的运营成本： 酒店租金、人力成本等运营成本高昂，将持续考验圣贝拉的盈利能力。

  • 竞争加剧： 随着高端月子中心市场的吸引力越来越大，竞争将日益激烈，圣贝拉需要不断提升服务质量和创新能力，才能保持竞争优势。

  • 市场需求波动： 月子中心市场需求与人口出生率和经济环境息息相关，未来市场需求的变化将对圣贝拉的经营产生较大影响。

圣贝拉能否成功登陆资本市场，并最终实现盈利目标，还需要时间和市场的检验。

常见问题解答

Q1：圣贝拉的月子中心服务真的像宣传的那样好嗎？

A1：圣贝拉的月子中心服务确实在硬件设施和服务标准上都比较高，但其价格也相对较高。最终是否值得选择，需要根据个人需求和经济能力来判断。

Q2：圣贝拉的盈利状况是否真的那么糟糕？

A2：圣贝拉在招股书中披露了其盈利状况，但具体情况还需要进一步分析和评估。

Q3：圣贝拉的上市前景如何？

A3：圣贝拉的上市前景取决于其盈利能力、市场竞争力以及投资者信心等因素。

Q4：高端月子中心市场真的那么热门吗？

A4：高端月子中心市场确实在迅速发展，但同时也面临着高成本、高获客成本和盈利能力不稳定的挑战。

Q5：如何选择适合自己的月子中心？

A5：选择月子中心需要综合考虑服务质量、价格、地理位置、口碑等因素。

Q6：圣贝拉的未来发展方向是什么？

A6：圣贝拉的未来发展方向将取决于其对市场趋势的把握、服务创新能力以及运营效率的提升。

结论

圣贝拉作为高端月子中心领域的“领头羊”，其上市之路充满了机遇和挑战。其高昂的收费和持续亏损的现状，也引发了人们对高端月子中心市场泡沫的质疑。未来，圣贝拉能否克服盈利难题，成功登陆资本市场，并最终实现可持续发展，还有待时间和市场的检验。

但不可否认的是，高端月子中心市场将继续保持增长，并吸引越来越多的企业和投资者。 对于消费者而言，选择月子中心时需要擦亮眼睛，根据自身需求和经济能力做出明智的选择。