公告快评｜收入翻倍并大幅减亏，微创机器人核心产品海外表现值得关注

微创机器人：国产手术机器人领军者，破局海外市场，未来可期？

元描述： 微创机器人（02252.HK）作为国产手术机器人领军者，凭借其核心产品图迈腔镜手术机器人，在国内市场取得领先地位，并成功获得欧盟CE认证，进军海外市场。本文将深入分析微创机器人上半年财报，探讨其发展现状、市场前景以及面临的挑战，并展望其未来的发展趋势。

引言：

手术机器人作为医疗器械领域的“新贵”，近年来发展迅猛，并逐渐渗透到医疗领域的各个细分领域。而作为国产手术机器人领域的领军者，微创机器人（02252.HK）一直备受市场关注。该公司凭借其核心产品“图迈腔镜手术机器人”，在国内市场取得了领先的地位，并于2024年5月成功获得欧盟CE认证，正式进军海外市场。

近年来，随着医疗技术的发展和人们对医疗服务需求的不断提升，手术机器人市场呈现出蓬勃发展的态势。中国作为全球最大的医疗器械市场之一，也迎来了手术机器人产业发展的黄金时期。而微创机器人作为国内手术机器人领域的先行者，其发展轨迹无疑是整个行业发展的一个缩影。

微创机器人上半年财报解读：

微创机器人于近期发布了2024年上半年财报。财报显示，公司上半年收入达0.99亿元，同比增长108.5%，主要得益于核心产品“图迈腔镜手术机器人”的销售增长。然而，由于持续投入市场推广、研发活动以及规模化生产，公司上半年的净亏损仍高达2.80亿元，较2023年同期有所下降，但财务压力依然较大。

核心产品图迈腔镜手术机器人：

图迈腔镜手术机器人作为微创机器人的核心产品，目前已在国内实现20家医院的商业化安装，占据了国产腔镜手术机器人市场份额的第一位。图迈已通过NMPA批准，覆盖多科室应用，截至2024年上半年，已在国内完成超过1,300例的临床手术。

海外市场突破：

2024年5月，图迈成功获得欧盟CE认证，成为第一且唯一获得此认证的国产腔镜手术机器人，标志着微创机器人正式进军海外市场。随后，图迈在海外市场也取得突破，成功完成了首两台商业化安装，海外市场订单累计超过十台。

其他核心产品：

除了图迈腔镜手术机器人外，微创机器人还拥有其他核心产品，包括：

• 图迈单臂腔镜手术机器人： 拥有灵活的机器臂设计，适应狭小空间操作，实现七个自由度，提供比多臂机器人更精细的操作能力，目前已处于NMPA审核阶段。
• 蜻蜓眼： 高分辨率的三维电子腹腔内窥镜，提供三维立体的手术视野，2021年获得NMPA上市注册证。
• 鸿鹄骨科手术机器人： 集成了个性化手术规划和精确手术执行的骨科手术机器人系统，已经获得了包括FDA的510(k)认证、欧盟CE认证等多国认证。

面临的挑战：

尽管微创机器人已经上市并在研项目推进良好，但公司目前仍面临着一些挑战：

• 持续投入： 市场推广、研发活动及规模化生产等均依赖持续投入，目前财务仍面临较大压力。
• 融资需求迫切： 微创机器人现金及现金等价物从2023年底的5.08亿元减少至2024年中的2.21亿元，短期内，公司融资需求迫切。
• 产品销售或不及预期： 截至2024年6月30日，微创机器人的存货总额为2.43亿元，表明公司产品销售或不及预期。

市场前景展望：

手术机器人行业在中国仍处于早期发展阶段，但享受政策红利，具有巨大的成长空间。根据“十四五”国民健康规划，中国政府鼓励医疗领域前沿技术和突破，支持高端医疗设备的自主创新和商业化。2023年政府发布的大型医用设备配置许可管理目录以及“十四五”大型医用设备配置规划的通知，都明确提升了腹腔内窥镜手术系统的配置数量。

国产手术机器人优势：

通过结合5G通讯和人工智能等新技术，中国国产手术机器人已在核心技术上取得重大突破，增强了其市场竞争力。随着国际化战略的推动，鼓励企业“走出去”，参与全球市场竞争，预计将加速国产手术机器人在国际市场的拓展。

未来发展趋势：

未来，微创机器人将继续深耕国内市场，并积极拓展海外市场，力争成为全球领先的手术机器人企业。公司将继续加大研发投入，不断提升产品性能和技术水平。同时，公司将积极探索新的商业模式，提升市场竞争力。

常见问题解答：

1. 微创机器人与其他手术机器人相比有哪些优势？

微创机器人的优势主要体现在以下几个方面：

• 核心技术自主研发： 微创机器人拥有自主研发的核心技术，在关键零部件方面实现了国产化，降低了成本，提升了竞争力。
• 产品性能稳定： 微创机器人的产品经过严格的临床验证，性能稳定可靠，能够为患者提供安全有效的手术治疗。
• 价格优势： 相比进口手术机器人，微创机器人的价格更具优势，更适合中国市场需求。

2. 微创机器人如何应对市场竞争？

微创机器人将通过以下策略应对市场竞争：

• 持续研发创新： 持续加大研发投入，不断推出新产品和新技术，保持技术领先优势。
• 拓展应用领域： 将产品应用扩展到更多科室，满足更多患者需求。
• 提升品牌影响力： 加大市场推广力度，提升品牌知名度和影响力。

3. 微创机器人未来发展方向是什么？

微创机器人未来将聚焦以下几个发展方向：

• 深耕国内市场： 继续扩大国内市场份额，巩固领先地位。
• 拓展海外市场： 加速进军海外市场，实现全球化发展。
• 布局新技术： 积极布局人工智能、5G等新技术，提升产品智能化水平。
• 打造生态体系： 建立完善的手术机器人生态体系，为患者提供全方位的手术解决方案。

4. 微创机器人投资价值如何？

微创机器人作为国产手术机器人领域的领军企业，拥有广阔的市场空间和巨大的成长潜力。公司在产品研发、市场推广、团队建设等方面均具有优势，未来发展前景值得期待。但投资者需要注意的是，公司目前仍处于快速发展阶段，财务压力较大，投资需谨慎。

5. 微创机器人未来面临哪些风险？

微创机器人未来面临以下风险：

• 市场竞争加剧： 国内外手术机器人企业纷纷进入中国市场，竞争日趋激烈。
• 技术升级迭代： 新技术不断涌现，可能挑战现有产品优势。
• 政策变化： 医疗器械监管政策的变化可能影响公司发展。

6. 投资者如何判断微创机器人的投资价值？

投资者可以从以下几个方面判断微创机器人的投资价值：

• 公司盈利能力： 公司是否能够实现盈利，并保持持续增长？
• 市场份额： 公司在市场上的占有率如何？
• 研发实力： 公司的技术研发能力如何？
• 管理团队： 公司管理团队的经验和能力如何？
• 政策环境： 政府政策是否支持手术机器人行业发展？

结论：

微创机器人作为国产手术机器人领域的领军者，拥有强大的研发实力和技术优势，并积极拓展海外市场，未来发展前景广阔。公司面临着巨大的市场机遇，但也需要克服财务压力、市场竞争等挑战。投资者需要根据自身风险偏好和对公司发展前景的判断，谨慎做出投资决策。虽然微创机器人目前财务负担较重，但作为手术机器人领域的先行者，其发展轨迹值得关注，未来是否能成功破局海外市场，实现弯道超车，我们拭目以待。